悲观的大佬,花式的看空

2017-10-24 03:17:14 环球网 李慧 分享
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原标题:悲观的大佬,花式的看空

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最近,一向窝里斗的经济学家们似乎停止了撕逼,关于未来的经济走势,无论是学术派、市场派还是民间派,大家的看法竟然出奇的一致——那就是悲观。大佬们看空的角度不同、逻辑各异,堪称一次经典的宏观经济分析课。今天大师兄就来理一理,大佬们是如何对经济花式看空的。

一、教科书法:

小年《中国已陷入中等收入陷阱

作为学界的代表,许教授看空的逻辑也相当学术。

许教授首先抛出了教科书上常见的生产函数:

据此,他将经济的增长模式分为两种:一种是“数量型增长”,一种是“效率型增长”。前者主要靠资本和劳动投入,后者主要靠技术的进步。

在这种情况下,如果继续增发货币,目前的房价和汇率都保不住,这也是最近政府收缩货币,打压房价的重要原因。

随后,许小年给中国经济支了一招:中国经济必须要转向效率性增长。而供给侧改革就是效率型增长,“转向供给侧就是从K和L转向A”,从依靠投资,转向依靠技术创新、模式创新和组织创新。

他认为,宏观经济非常确定,未来就是三到五年的L形长尾巴

二、康波周期法:

周金涛《人生就是一场康波》

其中,1991年进入繁荣期, 2004年左右达到了康波繁荣的顶点。2004年之后,康波已经确认了从繁荣向衰退的转换。而经历了2008年的康波一次冲击之后,2015年之后康波或向萧条转换。一直到2025年,都是第五次康波箫条阶段。所以,未来十年人们注定会在箫条中度过。

此外,他还判断

2016年四季度中国的第三库存周期可能渐渐接近周期高点,从2017年初开始,中国的库存周期开始回落。因此2016年四季度到2017年上半年,是中国资产最差的时间。

2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年,60年当中的最差阶段,所以一定要控制好18、19年的风险。

在2018年到2020年之间,将会出现中周期的低点,也是中国房地产周期的低点与库存周期的低点。所以,2019年将会迎来资产价格的长期低点,人们应当抓住这一次重要的致富机会。

三、时滞法:

李迅雷《可怕的时滞》

虽然中国一季度的经济数据十分靓丽,但是李迅雷用“时滞”一说,继续表达他对经济的悲观。

由于时滞因素的存在,我们所看到的未必是令人心驰神往的序曲,很可能是最华丽的谢幕。

就像震耳欲聋的雷声,虽然可能把人吓得魂飞魄散,却毫无杀伤力

四、债务周期说:

刘煜辉《钝刀与剃刀》

如果大力开展金融去杠杆,压货币信用和债务率,就很难保证6.5%的增速。哪怕轻微的收紧,都有可能转化为钱荒,影响各大市场。

但目前又到了不得不动手的阶段,随着中国紧货币及严监管政策的推行,未来中国经济将面临两个阶段:

未来,我们将面临一段非常艰难的日子。

五、出清论:

管清友《迟到的出清》

如今,距离2008年的金融危机已有十年。我们在温室中享受货币宽松与财政扩张滋养的时代正在过去,人为熨平经济周期的做法将受到惩罚。

所以,2017年年初以来,货币政策回归稳健中性,监管趋严,整治乱象,挤压泡沫,更重质而非量,就是决策层下定决心走出温室,进入冬天,从而也主动迎向了春天。

管清友用纵向对比的方式,从出清的角度对当前以及未来的经济形势进行判断,逻辑比较清晰。只是对于2019年具体年份的判断显得莫名其妙,或许受到了周天王的影响了吧?

六、来自民间高手的预测

据说有一个叫“大文豪曼因斯坦”的民间高手,去年在网上发帖对中国的货币政策、楼市、汇率以及经济走向等进行了全面剖析,且做出了精准的预判。

他认为中国面临的现状是,产能过剩、楼市泡沫等问题严重,而信贷扩张已达到极限,叠加美联储加息等外部环境,未来中美上层金融资本将会密切合作,开启新一轮大的全球货币通缩周期,时间窗口就在2016年底和2017年初。

在这次寒冬之中,所有的泡沫资产价格全部会重估,很多人会死的很惨,尤其是手里没啥现金,背了许多债务的人。

结 语

有人说,宏观经济就像任人打扮的小姑娘。

然而这一次,无论是许教授的“生产函数”、周天王的“康波”、刘博士的“费雪”、李迅雷的“时滞”还是管老大的“出清”,他们打扮出的小姑娘只有一副面孔,那就是“悲观”。

大佬们的数据、逻辑看起来无懈可击,不过巴菲特却说:

看完他们的花式看空,你心中的那位“小姑娘”究竟什么样?欢迎留言与大师兄讨论。

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责编:林小艺
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