非银周报(20170903):券商板块大涨6.78%,这仅仅是个开始

2017-10-21 05:24:45 环球网 李慧 分享
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原标题:非银周报(20170903):券商板块大涨6.78%,这仅仅是个开始

下周重点推荐标的:

华泰证券、山西证券、东方证券、东方财富、爱建集团、经纬纺机。

本周(8月28日-9月1日)券商板块表现强势,大涨6.78%,保险上涨0.42%,多元金融上涨2.01%,,市场整体上涨1.90%。今年以来,非银、银行指数收益分别为20%、13%,在申万28个一级行业中位列第五、第六;金融股整体具有价值投资的基础。

证券:业绩修复预期升温,证金公司大举增持,建议加大关注券商机会。继上周上涨后,本周券商板块大涨6.78%,连续三周上涨。资金面上,近期部分公司中期报中,前十大股东出现养老基金组合,养老金入市已经落地,资本市场获得长期稳定的资金来源;截至8月31日,29家A股上市券商2017年半年报中,17家券商二季度获证金公司增持,增持券商共耗资近266亿元。基本面方面,自上周五上证综指突破3300 的市场心理桎梏,本周站稳3300点,券商业绩修复预期升温。本周日均交易额5903亿元,较上周大幅提升,8月日均交易额5101亿元,较7 月上涨10.2%。今年以来日均交易额4568亿元,较去年全年日均水平下降11.3%。两融余额9464亿元,今年以来两融日均余额9023亿元,较去年全年日均水平提升0.5%。政策面:严监管的环境已经倍市场充分反映,边际收紧的可能性不大。本周继续重点推荐:华泰证券、山西证券、方正证券、东方财富、东方证券。

保险:中报情绪消化,短期回调不必担心,下半年回归价值驱动成长。本周保险上涨0.42%,周二之后出现回调为中报半年业绩情绪消化,预计回调仍将持续一段时间,但行业整体逻辑不变,下半年回归价值驱动成长,利率曲线震荡企稳带来盈利改善的预期加强。继续推荐:中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。

多元金融:信托行业经营形势向好,规模保持高速扩张,融资环境偏紧为信托行业的发展提供了良好的环境。个股方面,重点推荐:爱建集团(混改标的,牌照优势)、经纬纺机(央企改革标的,资产注入预期)。

风险提示:政策风险;业绩波动风险;市场风险。

主要内容

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非银金融行业——行情回顾

本周(8 月14日-8 月18 日)非银板块集体上涨,证券涨1.35%,多元金融涨0.58%,保险涨5.64%,市场整体涨2.71%。本周沪深300指数上涨2.12%,今年以来,银行、非银股收益在申万28 个一级行业中位列第六、第五。个股方面,本周涨幅排名前三的是西水股份、中国平安、经纬纺机,涨跌幅分别为:11.53%、7.24%、6.97%%;涨幅排名最后的三名是安信信托、爱建集团、新华保险,涨跌幅分别为:-4.21%、-3.70%、-1.20%。

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行业数据追踪

1、股市日均交易额:本周日均交易额5903亿元, 8月日均交易额5101亿元,较2016年8月上升5.5%,较7月上涨10.2%。今年以来日均交易额4568亿元,较去年全年日均水平下降11.3%。

2、两融余额:目前两融余额9464亿元,两融余额占A股流通市值的2.17%,与今年年初(2.38%)相比下降21个BP,较2015年7月的历史最高水平(4.73%)已经下降了一半多。今年以来两融先降后升,自1月26日以来稳步提升,自4月13日以后逐渐回落。今年以来两融日均余额9023亿元,较去年全年日均水平提升0.5%。

3、股市、债市指数表现:今年万得全 A 指数涨跌幅为+6.40%,本周+1.90%;中证全债指数今年以来涨跌幅为-0.09%,本周-0.04%。继 2014 年以来,债市整体收益率逐年下降,分别为 11%、9%、2%。

4、融资规模:今年以来 IPO 总金额1593亿元,占去年全年的106.5%,超过去年全年IPO金额,年化IPO总额2373亿元,预计同比增长58.6%;增发8055亿元,是去年全年的 47.6%,年化增发量1.20万亿元,同比-29.1%。IPO金额1-8月分别为299亿、135亿、262亿、208亿、177亿、173亿、149亿、169;增发金额1-8月分别为3336亿、734亿、841亿、949亿、338亿、541亿、445亿、844亿。

5、资管业务:截至 2017Q1证券公司资产管理业务规模 18.77万亿,其中集合计划产品 3535只,规模 2.29 万亿;定向资管 1.90万只,规模 16.06万亿;专项资管131 只,规模 995亿元;直投子公司直投基金614只,规模 3230 只。(截至 2016 年底证券公司资产管理业务规模 17.58 万亿,其中集合计划产品 3643 只,规模 2.19 万亿;定向资管 2.02 万只,规模 14.69 万亿;专项资管 442 只,规模 4315 亿元;直投子公司直投基金 501 只,规模 2671 只。)

6、保费收入:今年 7月份累计原保费收入 2.53万亿,同比增长21.3%,虽然较去年同期的增长速率(37.3%)有所下降,但总体来看,保费增长仍处于高速区,去年全年原保费增速为27.5%。原保险赔付支出6584亿,同比增长 8.7%,增速低于去年同期。

7、保险资金运用:截至6月末资金运用余额14.43万亿元,同比增长14.8%,资产配置更趋多元化,其他投资增长明显。保险资金运用余额比去年底增加1.04万亿,较去年同期相比增加1.87万亿,同比增速低于去年同期(23.5%)。从资产配置角度来看,银行存款占比13.6%,低于去年同期水平(17.3%),债券占比34.6%,略高于去年同期水平(33.9%),股票和基金占比12.8%,低于去年同期水平(13.7%),其他投资占比39.1%,高于去年同期水平(35.1%)。

8、10 年国债收益率:本周 10 年国债收益率略有回升,从上周的3.63%微升至3.64%,而 750 日均维持在3.31%,时点数持续运行于均线之上,但由于750日(交易日)前国债收益率在4.26%左右,均线仍将继续下行。

9、信托资产余额:截至 2017年1季度末,信托资产余额21.97万亿元,同比 32%,超过去年的 17%,也超过去年年末的 24%。信托资金余额 18.69 万亿元;信托业平均年化综合信托报酬率 0.52%,较去年底有所回升,在去通道的背景下,主动管理业务占比提升,综合信托报酬率有望进一步提升。

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行业动态

1、 保监会:保险业偿付能力状况总体稳定。保监会召开偿付能力监管委员会第三十九次工作会议。会议指出,当前保险业偿付能力状况总体稳定,但风险形势依然比较严峻,局部流动性风险、少数问题公司风险、行业面临的信用风险和数据真实性风险等值得关注。

2、 上半年基金盈利2252亿,偏股基金利润占半壁江山。截至8月29日,116家基金公司2017年度半年报披露完毕。天相数据统计显示,上半年公募基金整体盈利2251.94亿元,较去年同期大幅增长4578.87亿元。其中,偏股型基金的“账本”最为靓丽,股基、混基合计盈利超过1000亿元;货币基金以794.13亿元的盈利水平紧随其后。

3、 《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》向社会公开征求意见。为进一步增强立法的公开性和透明度,提高立法质量,现将国务院法制办、证监会起草的《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》及其说明全文公布,征求社会各界意见。

4、 2017智能投资峰会:AI助力金融,共享重塑生态。“2017智能投资峰会”副会长钟蓉萨表示,当前世界各国都将人工智能作为重要的战略发展机遇,但人工智能与金融领域的结合同样有广阔的发展空间,而不可预见的风险也不容忽视。同时,人工智能在金融科技领域的应用,仍然离不开金融本质,仍要按照金融业务属性服务于金融。

5、 公募基金公司最全业绩排行榜出炉。Wind资讯统计显示,截至2017年8月30日,共116家基金公司披露了旗下公募基金上半年度报告,合计为投资者赚取2256亿元,较16年下半年增加1668亿元。其中混合型基金利润总额最高,达到837亿,其次是货币型和债券型基金。

6、 保监会:尽快研究制定聚焦深度贫困地区的保险特惠支持政策。保监会在定点扶贫地区内蒙古召开保险业助推脱贫攻坚工作会议。保监会副主席陈文辉肯定了保险业助推脱贫攻坚所做的工作和取得的阶段性成效,探索总结出河北阜平“金融扶贫,保险先行”等典型经验和模式。同时要求,保险业进一步压实攻坚责任,夯实脱贫基础。

7、 保监会:前七月保险原保费达2.53亿元,同比增长21.3%。保监会发布2017年1-7月保险行业数据,前七月,保险行业原保险保费收入为2.53亿元,同比增长21.30%;资金运用余额为14.43亿元,较年初增长7.73%。

8、 港交所:沪深港通投资者实名制是国际趋势。对于中国证监会将推行沪深港通实名制的消息,香港交易所主席周松岗公开表示,投资者实名制为国际趋势,港交所在这项讨论上是属于配合角色,待内地和香港证监会有共识后,会负责执行这个制度。

9、 证监会发布《公募基金流动性风险管理规定》。证监会新闻发言人高莉表示,证监会近日发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》自2017年10月1日起施行。主要内容涵盖基金管理人内部控制以及投资限制、申购赎回管理、估值与信息披露等业务环节的规范,并针对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定。

10、 证监会将修订交易所管理办法加强一线监管和自律管理。证监会新闻发言人高莉介绍本次修订的重点在两个方面,一是优化证券交易所内部治理结构,进一步体现和发挥会员的法律地位及作用;二是进一步促进证券交易所履行一线监管职责,充分发挥自律管理作用。

11、 证监会核发8家企业IPO批文,筹资总额不超过37亿。证监会今日核发8家企业IPO批文,其中4所上交所主板,2所深交所中小板,2所深交所创业板,上述企业筹资总额不超过37亿元。

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公司动态

1、 国海证券:8月28日,考虑公司整体发展战略,公司拟向广西投资集团转让公司持有北部湾股交所51%的股权,转让价格为5400万元人民币,公司将不再持有北部湾股交所股权。

2、 爱建集团:8月29日,公司公布2017年中期利润分配方案,以公司总股本为基数,每10股派发现金股利1.0元人民币(含税),共计派发现金股利1.44亿元。不实施资本公积转增股本,也不使用未分配利润进行送股。

3、 国金证券:8月29日,公司拟通过本次公开发行可转换公司债券募集总额不超过人民币68亿元的资金,扣除发行费用后全部用于补充公司营运资金。

4、 易见股份: 8月30日,公司收到世博旅游集团关于要约收购易见供应链公司事宜的进展情况,本次交易已履行的决策(审批)程序,但是尚需签署正式《增资扩股协议》取得审批。

5、 西水股份:8月30日,公司向全资子公司岩华投资管增资4000万元人民币至6000万人民币,用于岩华投资业务拓展需要。

6、 渤海金控: 8月30日,公司拟非公开发行优先股不超过8000万股,募集资金不超过80亿,用于补充公司租赁业务所需运营资金。

7、 中国人保:公司在2017年中期业绩通报会上称,集团董事会已在7月31日批准集团回归A股的议案,各项工作都在顺利进行,具体的时间窗口要根据市场和监管部门审批进度来决定。

8、 新力金融:公司发布2017年限制性股票激励计划草案,拟授予激励对象为164人,包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、技术人员等,拟授予的限制性股票数量 1595万股,占公司股本总额的 3.30%。

9、 东北证券:公司发布非公开发行股份解除限售的提示性公告,本次限售股份可上市流通时间为2017年9月4日,解除限售股份占公司总股本的10.68%。

10、 *ST宏盛:公司发布终止筹划重大资产重组的公告,此次重组交易的标的资产涉及房屋租赁行业,因重组交易双方对交易对价等关键条款无法达成一致,交易双方决定终止筹划本次重大资产重组事项。

11、本周上市公司公布半年报情况如下:

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风险提示

监管仍严,需注意政策性风险;

非银标的业绩受二级市场影响较大,需注意业绩波动风险;

市场风险。

(THE END)

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