《船舶工业深化升级行动计划》受益标的分析

2017-10-23 10:56:59 环球网 李慧 分享
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原标题:《船舶工业深化升级行动计划》受益标的分析

1月12日,工信部联合发展改革委、财政部、人民银行、银监会、国防科工局等五部委,在组织相关单位和专家,开展深入研究和充分听取相关意见的基础上,印发《船舶工业深化结构调整加快转型升级行动计划(2016-2020年)》(以下简称行动计划)。行动计划提出,到2020年,建成规模实力雄厚、创新能力强、质量效益好、结构优化的船舶工业体系,力争步入世界造船强国和海洋工程装备制造先进国家行列。

笔者认为,这将对市场有重大影响。也是自十八大报告以来,首提“海洋强国”之后的重要举措。对于维护国家海洋权益,保护海洋生态,建设海洋强国,都具备十分重要的现实意义。下面我们来解读一下该计划。

行动计划提出,到2020年,建成规模实力雄厚、创新能力强、质量效益好、结构优化的船舶工业体系,力争步入世界造船强国和海洋工程装备制造先进国家行列。神雕侠认为 ,毫不夸张的说,这是国家顶层设计的一部分,是国家战略的重要组成部分。这与建设丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路“一带一路”战略相辅相成,是站在陆海统筹战略高度构建的宏伟格局。

行动计划提出了六大重点任务:

同时《行动计划》提出了加强产业创新和推广应用支持力度、加大金融支持、完善保险支持政策、加强新需求的培育、健全多层次人才保障体系、发挥中介组织和专业机构作用等六个方面的保障措施。

习近平同志指出,海洋在国家经济发展格局和对外开放中的作用更加重要,在维护国家主权、安全、发展利益中的地位更加突出,在国家生态文明建设中的角色更加显著,在国际政治、经济、军事、科技竞争中的战略地位也明显上升。这些重要论述,体现了更加宽广、更有高度、更富眼光的海洋观。在我国历史上,从来没有哪个时期像今天这样认识海洋、重视海洋、经略海洋。建设海洋强国内涵丰富,主要体现在以下几方面:

一是海洋管控强。海权“操之在我则存,操之在人则亡”。历史一次次证明,不能制海,必为海制。因此,海洋力量强大、管控有力,才能守好“蓝色国门”、保护好海上权益。二是海洋经济强。海洋是经济的“蓝色动脉”。当今时代,海洋经济发展空间更加广阔,已成为国民经济发展的新引擎、新支撑。三是海洋文化强。海洋文化是中华文化的重要组成部分。发扬光大海洋文化,增强全民海洋意识,是中华文化的一种提升。四是海洋科技强。没有科技的突破和支撑,人们面对浩瀚的海洋,只能“望洋兴叹”。

根据数据统计,今年全球新船订单量显著减少;截至目前,新船订单量刚刚超过400艘。年初至今,全球新船订单量共计419艘,总投资额约为309亿美元。同比去年,新船订单投资额降低了63%,订造新船的船东数量也从去年同期的437家降至约90家。以投资额为标准,排名前10的船东国分别为美国、中国、马来西亚、英国、意大利、希腊、日本、挪威、韩国和法国,这10个国家的船东共订造了82%的新船(按价值计算),而其中数个船东国投资额比2015年有所提高。

我们来结合《船舶工业深化结构调整加快转型升级行动计划(2016-2020年)》的具体内容分析一下受益标的:

行动计划提出,面向绿色环保主流船舶、高技术船舶、海洋工程装备及核心配套设备等重点领域,加强水动力技术、结构轻量化设计技术、船用发动机概念/工程设计技术等基础共性技术研发,以及相关国际标准规范研究和制修订;加大对智能船舶、深远海装备、极地技术及装备等领域攻关力度,强化前瞻布局,增强源头供给,推动科技创新向“并行”“领跑”转变。实施重大专项工程,加快启动深海空间站重大科技项目,组织实施大型邮轮、智能船舶、船用低速机、第七代深水钻井平台等一批重大创新工程和专项,产学研用协同攻关,系统地开展重点领域基础共性技术、产品设计制造关键技术研究,关键系统和设备研制,以及标准规范制定等。

根据国际船舶网的最新资料显示:2016年全球邮轮新签订单32艘,253万GT,美国、马来西亚、英国、意大利和法国船东邮轮新签订单总吨占比分别为43.87%、22.14%、15.23%、14.21%和1.58。中国船东新船订单投资额排名全球第二,共计40亿美元;其中大部分订单由国企订造,且全部新船订单都由国内船厂接获,用以支持陷入困境的造船业。

疲软的市场导致2016年大部分船型领域新船订单量都十分有限,新船投资趋势在很大程度上受邮轮订单影响。

笔者预计,2017年后,全球新船交付情况将同比大幅增长。船舶行业作为海工装备细分领域之一,该领域在2008年达到峰值后,在2009年开始进入漫长的低谷。截至2016年10月份,今年全球新接订单量仅2491万载重吨,同比降低67.6%,行业继2009年、2012年两次深度下探后,2016年有可能创近15年来新低。另一方面,行业的基本需求,油船、集装箱船订单量进入上行周期、波罗的海干散货指数反弹,以及全球经济的回暖等都预示行业回暖。保守估计,2017年船舶订单量起码较2016年**,至少7000万载重吨的需求量。看好周期行业底部复苏叠加强主题:2017年关注船舶行业,在订单有望底部反弹、国企改革、"一带一路"和军民融合等四大逻辑的推动下,

船舶工业是为国民经济及国防建设提供技术装备的现代综合性产业和军民结合战略性产业,是国家实施海洋强国和制造强国战略的重要支撑。因此,相关个股股具备中长期投资价值。我们来分析相关海工行业:

这里面,银邦科技300337是我们在2016年文章中分析过的,纳入标的后,该股已经顺利涨幅超过100%,舜船002608公司重大资产重组已实施完毕,公司的资产、业务已全面发生变更。公司拟将公司名称由"江苏舜天船舶股份有限公司"变更为"江苏国信股份有限公司"。

在日前举行的中国深远海海洋工程装备技术产业联盟成立大会上,工信部副部长辛国斌表示,"十三五"时期,我国海洋工程装备制造业要找准转型升级和现实需求的结合点,提高发展质量的效率。争取到2020年,形成一批核心竞争力强的世界级先进海洋工程装备制造企业;初步建成规模实力雄厚、创新能力强、质量效益好、结构优化的海洋工程装备工业体系,力争步入世界海洋工程装备制造先进国家行列。

本文着重对其他个股进行分析。

中船防务(600685)公司军船受益于海军装备快速发展,近年来积极收购战斗舰艇和造船资产 。黄埔文冲军用船舶包含导弹护卫舰,导弹护卫艇,导弹快艇等各类战斗舰艇和辅助舰艇,民用船舶产品包含公务船,灵便型散货船,疏浚工程船和支线型集装箱船等,拥有《武器装备科研生产许可证》,《装备承制单位注册证书》,《武器装备质量体系认证证书》,《一级保密资格单位证书》,《涉及国家秘密的信息系统使用许可证》等生产经营所需的相关资质,此外,还拥有海洋工程辅助船,自升式钻井平台等海洋工程装备及船舶修理改装等产品和业务。

公司积极打造大型综合性海洋与防务装备集团, 2015年3月份,重大资产重组事项获证监会核准。公司14.17元/股发行约3.4亿股购黄埔文冲85%股权和扬州科进相关造船资产,同时,不少于16.48元/股价格发行不超9756.57万股募集配套资金用于支付黄埔文冲15%股权的对价等。本次交易作价55.04亿元。重组完成后,公司产品涵盖军民两大类船舶,进一步加强海洋工程装备和特种船的业务能力,成为沪港A+H军工第一股。黄埔文冲2014年,2015年的预测净利润分别为2.75亿元和2.86亿元,若黄埔文冲2015年净利润低于预测数,不足的部分由中船集团向广船国际承担补偿义务。民船行业低迷影响盈利能力。公司收购龙穴和黄埔文冲后,成为中船集团旗下大型综合性海洋与防务装备企业集团,并大幅提升了经营接单和交船能力,以及营收规模。公司主营业务以造船为主,营收占比超过90%,受到民船行业低迷影响,公司盈利能力大幅下滑,毛利率和净利率水平处于历史底部。

受益于海军装备加速发展,公司军船业务有望实现快速增长。国家海洋强国战略全面实施,海军装备建设提速,发展需求迫切,空间巨大。中船集团在水面军用舰艇领域国内领先,将充分受益于海军装备发展,公司现有的军辅船、护卫舰等军船业务有望实现快速增长。

亚星锚链(601890):公司是全球最大的锚链生产企业,产品主要有船用锚链和海洋系泊链两大类。公司在业内处于主导地位,占据国内50%以上的市场份额。海工业务是公司未来主要增长动力,海洋系泊链的产品性能与行业竞争结构均优于船用锚链,而海洋工程是公司今后的重点关注领域。

中海集运(601866)已经改名中远海发。公司以不低于3.66元/股的价格向包括公司控股股东中国海运(集团)总公司在内的不超过十名特定对象非公开发行A股股票数量不超过327868.8524万股,募集资金总额不超过120亿元,目前估值处于历史低位,安全边际高。催化剂方面,"一带一路"战略推进以及央企改革试点启动等。

航运方面有15家公司,分别是:

渤海轮渡(603167):稳步推进豪华邮轮业务,业绩增长新动力可期。公司作为最早迈入邮轮行业的企业之一,手握第一艘全内资运营的邮轮“中华泰山号”,并规划未来继续扩大邮轮运力,打造中国邮轮领航企业,公司拥有烟台至大连航线和蓬莱至旅顺航线客滚运输资质,共拥有9 艘大型客滚船,考虑公司过去在作为滚装船领域的龙头企业,拥有丰富的客船建造和运营经验,看好其在邮轮领域的发展。一旦突破11.8元,则股价有望转强。

宁波海运(600798)是一家海运企业,主要从事沿海的干散货运输,其中电煤运输占总运量的70%左右.公司主要经营我国沿海、内河(长江)货物运输、国际远洋运输和交通基础设施、交通附设服务设施的投资业务,已形成以电煤运输为主的专业化散货运输经营格局,经营辐射全国沿海港口和长江流域,航迹遍布世界30余个国家60多个港口,拥有一支从5000吨至65000吨,总运力达43万多载重吨的货运船队。公司拥有散货船17艘,总运力规模80.80万载重吨, 其中:灵便型散货船13艘,计52.90万载重吨,巴拿马型散货船4艘,计27.90万载重吨。公司船队平均船龄14.53年。公司与中国长江航运集团南京金陵船厂签订3艘49500吨散货船建造合同,该3艘船舶分别于2016年10月底前,2016年12月底前和2017年2月底前建成交付。公司已形成一支以灵便型和巴拿马型船舶为主,船龄较轻,国际国内并举,具有一定竞争力的散货船队。当前该股在底部箱体震荡,突破6.2元可以积极关注。

总体而言,笔者认为船舶工业深化结构调整加快转型升级行动计划(2016-2020年)》属于中长期利好,2017年船舶行业,在订单有望底部反弹、国企改革、"一带一路"和军民融合等四大逻辑的推动下,该板块有望中线走高。上述标的未必要着急短线介入,但是值得中线观察。返回搜狐,查看更多

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